（原标题：跑赢好意思股大盘与97%同业！这只新兴阛阓基金这样选股）

智通财经获悉，Cusana Capital LLP首创合鼓励谈主兼首席投资官Rob Marshall-Lee是为数未几的几个通过投资新兴阛阓公司取得同样好意思国股市讲演的基金司理之一。字据划定9月30日的最新数据，他不断的新兴阛阓股票基金在当年12个月里为投资者带来了37%的收益，卓著了标普500指数和97%的同业。值得详确的是，在基准的MSCI新兴阛阓指数中权重最大的前20家公司中，他只抓有一家公司，并将其优异发达归功于此。

Marshall-Lee指出，原因是新兴阛阓的大部分公司灭亡了一批精选的牛股带来的讲演。他暗示，最佳是领有一个相连抓有的投资组合，并以好意思股七巨头为模子进行了礼聘。这位基金司理在摄取采访时说：“在新兴阛阓，排行前5%的股票创造了83%的净金钱，而95%的股票总体上吃亏了价值。你需要躲避那95%，把通盘的奋发齐相连在找到那5%上。在此界限内，咱们试图找出风险讲演最高的前25或30家公司。”

举例，他说，芯片制造商台积电(TSM.US)、印度奢靡品公司Titan Co.和总部位于圣保罗的NuBank等公司常常具有精好意思的贬责、刚劲的阛阓份额增长后劲和高成本讲演率等一致的特质。

天然好多投资者踱步投资以镌汰风险，并依赖跟踪基准指数，但Marshall-Lee暗示，这种作念法本色上增多了风险。举例，就在2022年俄乌构兵爆发之前，他的基金退出了俄罗斯的头寸，因为重心是“幸免持久性的成本吃亏”，况兼该基金揣测，从那时起，俄罗斯股市的通盘资金吃亏的可能性为30%。

有宗旨性选股

在群众界限内，他躲避了4000多家新兴阛阓上市公司中的大大批，从300只能投资股票中购买了约莫30只股票。“令东谈主讶异的是，大大批新兴阛阓股票投资组合彼此相像，尤其是新兴阛阓基金中排行前10位的股票——通盘东谈主齐抓有三星和大型基准股票。”

Marshall-Lee不断着两只领有调换新兴阛阓计策的基金，不断着3.3亿好意思元的资金，这是他从2011年到2020年离开牛顿资产不断公司(Newton Asset Management)技能不断35亿好意思元计策的继续。他于2022年与Jos Trusted(前Odey Asset Management司理)创立了佳构Cusana Capital。该基金由挪威最大的落寞投资公司之一Sector Asset Management相沿。

东谈主们宽敞以为特朗普当选意味着投资者应该减少对新兴阛阓股票的敞口，但这位基金司理反驳了这种成见。他说，宽敞的阛阓逻辑可能被证明是迷漫落拓的，就像2016年底特朗普初度当选时那样。

就现在而言，好意思元走强、好意思国债券收益率上升以及亚洲股市的抛售导致新兴阛阓资产出现回落，基准指数11月份下落2.2%，而标普500指数高涨3.7%。这使得两种资产类别之间的发达差距达到创记录水平。

一些竞争敌手通过在新兴阛阓股票基金中加入在群众活跃的好意思国公司来普及讲演，而Marshall-Lee的携带规划条款其投资组合中100%的股票必须是新兴阛阓运转型股票，这意味着要么是在新兴阛阓上市的、注册的，要么是利润、资产或收入的50%以上来悔改兴阛阓。

英伟达当年得当上述50%的新兴阛阓圭表，因此Marshall-Lee在2023岁首购买了该股。他在2024年6月以370%的利润出售了这些股票，其时该公司的细分数据走漏高慢，它不再得当这一圭表。他说，在中国香港注册的股票孝敬了本年约20%的讲演。

从地舆上看，Marshall-Lee最大的敞口在亚洲，他看好“印度和东盟阛阓快速增长的国内企业”。在当年的13年里，他的投资组合中有30%或更多是在印度，重心眷注像Titan这样以奢靡者为中心的企业。该基金司理称：“咱们在这只股票上赚了约莫14倍的钱。风险相对较低，但讲演相配高。”

另外10%分派给越南，约10%分派给印度尼西亚。在中国，Marshall-Lee看好的是电动汽车电板公司，这些公司常常由首创东谈主携带并自夸盈亏;Marshall-Lee还领有一些中国脉土化妆品公司，这些公司正在攫取国外品牌的阛阓份额。

这位投资组合司理拒却高慢他最可爱的股票，但暗示，在当年12个月里，他的基金抓有Varun Beverages、Central Depository Services India Ltd和SEA Ltd等公司的股票。

他说，在亚洲之外，土耳其在经济不断改善的情况下提供了潜在的契机，天然他在拉丁好意思洲的投资相对较少，但他对阿根廷很感兴味。他说：“当你走出恶性通胀时，有荒谬大的双重风险，但当你的经济基本上是零信贷渗入时，后劲漫骂常大的。咱们现在莫得在那儿投资，但这细目是一个值得眷注的阛阓。”