文/杨国英

商场超短期的预判，就不作念了，当今的点位齐集当今的量能变化，到底是短期回调再朝上冲破、照旧不时朝上冲破然后再回调，这两种可能性皆可能会发生，是以，这种超短期的预判很莫得必要。

只不外，中期货币牛市必须证实，且中期超能够率会冲破4500点、致使5000点。

同期，之于本轮货币牛市第一朝上膺惩波仍然已毕，我作念几点选筹方面的逻辑想考：

一、若是想在本轮货币牛市得到逾额收益，必须拥抱将来产业。

在咱们特定国情下，这些将来产业、的确能够在将来两三年快速放量的将来产业，必须具备产业方针是面向将来的、撬动经济增量是10倍级的、且同期还要兼具中好意思博弈特征的。

齐集我当前的商议（天然是相对局限的），个东谈主觉得，同期具备上述三点特征的将来产业，主要有低轨卫星、航天航空（含低空翱游）、东谈主工智能，这三大产业不仅面向将来，而且赛谈广博，且唯有财政刺激到位必将撬动10倍的经济增量，从而能够再一次复制往时五六年咱们新动力和光伏的高增长听说。

仅以低轨卫星为例，卫星放射其实仅占所有这个词这个词经济增量的5%，通过卫星放射驱动空六合一体化的通讯收罗、以及由空六合一体化通讯收罗进一步驱动并升级的信息干事迹，这样的将来产业，财政刺激可能唯有参加5000亿，将来就能够带来5万亿致使10万亿的经济增量，这是多么合算的贸易，更何况这还牵扯到中好意思高技术博弈等等。

为什么这里我莫得讲半导体呢？

是的，半导体天然是面向将来的，半导体照旧极具中好意思博弈特征的，可是，从当下起程看将来（而不是从三五年前起程看将来），个东谈主觉得，半导体举座不具备在将来两三年撬动10倍经济增量的可能性，且往时几年财政刺激对半导体举座的参加也曾止境大，再放量参加也不成能获利更放量的经济增量。

天然，这并不是说半导体的局部鸿沟，在将来两三年莫得限制放量的可能性，就局部鸿沟而言，事实不仅有，而且遐想力也一样弘远，比如与低轨卫星、航天航空和东谈主工智能肖似的半导体细分鸿沟，以及跳出现存由好意思日韩（以及湾湾）主导确当下中好意思举座处于兼并齐跑线的新兴半导体鸿沟（这个商议难度超等大）。

二、若是想在本轮货币牛市得到较高收益（提升商场中位数），必须拥抱弱周期大浮滥。

对于中期拥抱弱周期大浮滥的逻辑，之前我讲过屡次，波及到弱周期的预期事迹褂讪、大浮滥中永久较高的估值溢价、举座回调近四年必将迎来中期朝上拐点、以及大众飘荡之下的可预期性等等。

同期，对于多量投资者而言，对弱周期大浮滥的深度商议，门槛相对低一些，而且我方作念日常跟进调研（线下或线上）也相对容易一些，是以，对广大投资者而言，在本轮9.24运行的短期大反弹弱周期大浮滥跑输硬核科技之下，当今反而值得重心轻柔（郑重，这是之于日常投资者而言），拉长到来岁底看当今，在超低货币利率仍将抓续之下，弱周期大浮滥举座必将跑赢商场中位数。

二、若是想在本轮货币牛市得到往复高收益，有必要死心轻柔港股。

最近两周的港股阐述，天然举座较为温吞，这与港股硬核科技标的较少稀缺相干——从当下起程看将来两三年，互联网和新能车详情算上不硬核科技了，立异医疗天然具备硬核科技属性、可是无法带来财政刺激但愿带来5倍10倍经济增量的可能性。

可是，同期齐集追踪商议，咱们也发现，在近期港股的举座温吞之下，任一标的唯有有权臣的预期利好，就会飞快（三五天或一周控制）获利一两倍的涨幅，比如近期某TOB的东谈主工智能模子、以及某游戏出海的大数据干事商等。

之于当下多量港股通标的，仍然处于较好的安全角落之下（低市盈率、较高股息率），对于擅瑕瑜期往复的投资者，用死心仓位去捕捉部分港股标的（不仅包括低市盈率和较高股息率、也包括预期事迹行将转正的立异医疗）的短期爆发，这事实亦然不错的——天然前提必须是，你是常态轻柔港股的，且往复才气比拟好（郑重，往复才气不仅包括止盈，更包括止损）。

今天，就写这样多。