本年前11月收官，ETF限制赓续攀升，越来越多投资者加入ETF阵营。

Wind骄慢，悉数上市ETF最新限制达到3.65万亿，较年头加多1.6万亿；ETF数目超千只，为1021只，较年头加多144只。股票ETF年内资金净流入超万亿，股票ETF数目达到822只。

本年以来，资金借谈指数基金流入股市正成为一种趋势。阻挡三季度末，国内被迫型基金的限制达到3.2万亿，初次超越了主动型基金的限制(3.0万亿)。在被迫型基金与主动型基金的限制比例上，从2021年底的2:8上升到了最新的5:5，其中ETF的孝敬功弗成没。

在大资金和保障机构等专科机构资金的引颈下，本年以来超万亿资金净流入ETF阛阓，鼓舞ETF总限制飞速冲破3.65万亿元。其中，宽基ETF以2.1万亿元的限制占据悉数ETF阛阓59%的份额。

值得一提的是，刚以前的11月，新一代宽基指数中证A500成为阛阓的“吸金王“。阻挡11月29日，该指数已接洽34个来回日得回资金净买入，目下这一赛谈已骄慢10只百亿级ETF，成为全阛阓百亿限制ETF数目最多的指数赛谈。

其中，中证A500ETF龙头ETF(563800)11月时期的资金净流入特等125亿，位居全阛阓第1。从场内流动性看，中证A500ETF龙头(563800)近两周(11月18日~29日)的区间日均成交额超21亿元，日均换手率超25%，均在同类ETF中居前。

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单月净流入1147亿元

A500ETF成“吸金王”

ETF算作一种各样化、生动、用度便宜、透明度高且不停立异的投资用具，正成为全球投资者的主流投资神气。

本年以来，国内阛阓掀翻了指数投资大波澜，ETF不停刷新历史记录！

三季度末，被迫投资基金持有A股市值历史上初次特等主动型基金。同期，大机构赓续增持宽基ETF，年内ETF阛阓资金净流入额高达万亿！

尤其是在“9.24”利好策略推出后，A股走出一波快速高潮行情，宽基ETF成为阛阓骄子。

11月的ETF资金榜单骄慢，股票型ETF和跨境型ETF在11月共计净流入约560亿元，中证A500ETF成为资金流入的主要磋商，一举超越科创50ETF成为全阛阓第二大指数ETF。

在资金净流入TOP20的ETF中，追踪中证A500指数的ETF有14只上榜，共计净流入资金1174亿元，成为阛阓主要增量资金。其中，中证A500ETF龙头(563800)“吸金”超125亿，位居全阛阓第一。

业内东谈主士预期，以A500为代表的新一代中枢宽基，简略正在鼓舞A股指数化投资掀翻一股新波澜。

为什么是A500?

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攻守兼备

中证A500ETF刷新记录

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在全球股票阛阓中，标普500指数无疑是最具海外影响力和驰名度的宽基指数之一。它不仅聚焦于大市值股票，还充分探讨了样本股的行业散布，确保了粗鄙的行业遮蔽、平衡的行业成就以及粗鄙的阛阓代表性。

在编制范例上，中证A500指数与标普500指数有着诸多相似之处。

从行业散布来看，中证A500指数要素股的行业散布尽可能靠近阛阓合座，遮蔽了100%的中证二级行业和93%的中证三级行业，既较好地分散了风险，也遮蔽到了多数不同业业。

在要素股市值方面，中证A500指数的市值遮蔽范围极为粗鄙，从62亿元到2.3万亿元不等，合座偏向大市值作风。然则，在编制经过中，中证A500并非单纯追求市值限制之大，而是兼顾了细分边界中的“专精特新”，纳入了更多不同细分赛谈上的成长型立异企业以及具无意期冲破后劲的高新科技企业。

据Wind数据，中证A500指数与沪深300要素股有234只访佛，与中证500要素股有207只访佛，此外还包含43只中证1000要素股。

这种粗鄙的市值跨度赋予了中证A500指数在传统宽基指数基础上“大小盘作风再平衡”的特有定位。

从历史发扬看，自2004年12月31日以来，中证A500指数近10年的累计收益合座优于其他主流宽基指数。兴业证券历史统计数据骄慢，中证A500区间收益率为388.40%，年化收益率8.57%，同期上证50、沪深300、中证800年化收益率为6.28%、7.60%及8.07%。

算作四季度最受温雅的宽基指数，中证A500指数联系基金的上市受到了资金的浓烈追捧。自指数发布后的35个来回日内，联系指数基金限制就冲破了2000亿大关，刷新了A股史上最快破2000亿限制的指数基金记录。

以广发基金旗下中证A500指数基金为例，中证A500ETF龙头(563800)自11月18日上市以来赓续受资金温雅，接洽10个来回日共计获净流入超125亿元。从近期交投看，中证A500ETF龙头(563800)近两周(11月18日~29日)的区间日均成交额超21亿元，日均换手率超25%，均在同类ETF中居前。

中证A500ETF龙头之是以能够如斯吸金，主要仍是因为在面前阛阓作风加快轮动的布景下，中证A500指数禁受的行业平衡编制策略，遮蔽中枢钞票和新质分娩力，兼顾价值和成长两种不同的作风钞票。

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成长VS价值？

资金在阛阓波动中寻求平衡

对于“价值”与“成长”作风的究竟谁占优，是全球投资界历久不断的话题，每隔一段时候就会激起波澜。

归来本年以来的阛阓作风变化，阻挡9月底，价值型股票和高红利股票受到阛阓爱重，而中小盘股的发扬则相对忘形。

然则，跟着10月份阛阓流动性的增强，这一趋势发生了逆转。

阛阓作风的滚动点出当今10月14日，自那以后至11月28日，上证50指数着落了3.61%，而中证1000指数则高潮了10.21%。短短34个来回日内，大小盘之间的差距达到13%。

跟着阛阓回暖，成长作风的宽基金也招引多数资金流入。中证1000ETF指数(560010)、创业板ETF广发(159952)、科创50ETF龙头(588060)年内资金净流入额永别达到了97.16亿元、43.12亿元、23.34亿元。

其中，中证1000ETF指数(560010)追踪的是由A股中限制偏中小且流动性好的1000只股票构成的中证1000指数，“专精特新”含量较高，偏向于成长作风。

创业板ETF广发(159952)则追踪经典的创业板指数，是立异创业成长作风的代表。该产物在13只同类创业板ETF中备受资金温雅，接洽8个季度限制正增长，上半年末户数增长至41637户，是上半年持有东谈主户数增长最多的创业板类ETF。

从产物费率来看，中证1000ETF指数(560010)、创业板ETF广发(159952)处罚费率均为0.15%，在同类ETF中处于处罚费率最低水平。

聚焦科创芯片等板块成长钞票的科创50ETF龙头(588060)，接洽12个季度得回资金净申购，其细巧追踪科创50指数，聚焦于科创板中市值大、流动性好的科创企业，指数具有行业围聚、要素股分散的特色，“硬科技”特征权贵。

总的来看，对投资者而言，不管是选拔价值投资仍是成长投资，并莫得全齐的优劣之分。巴菲特曾提倡“材干圈”的认识，强调投资不应盲目向上高栏，而应在我方的材干范围众人动。

尽管阛阓作风轮动依旧，但本年以来阛阓资金流动出现了新特征：在波动中寻求平衡。

资金年内净流入中证A500ETF龙头等价值平衡型宽基，同期流入创业板ETF广发、科创50ETF龙头等代表新质分娩力的成长钞票，资金在成长作风与价值作风中寻求平衡。

这是A股的新特征。与以往不同的是，跟着投资者对阛阓贯通的栽培，天下越来越不心爱围聚押注一个赛谈，而是选拔把鸡蛋放在多个篮子中，既不追求全齐的成长，也不追求全齐的价值。

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写在终末

在投资者中，许多投资者想把准阛阓节律，把捏每一轮行情热门，但着实能够作念到低买高卖、圆善切换的投资者，实在是凤毛麟角。

咱们大多数东谈主，靠近结构分化、热门轮动的阛阓，既无法预判阛阓作风的轮动，也无法把捏低点和高点，由此，许多东谈主在尝试后，最终选拔的是钞票成就。

对于钞票成就，参议学者和专科投资东谈主士得出的论断是，投资收益的94%来自于大类成就，咱们应该顾惜念念考大类钞票成就。

然则，因为每个东谈主的风险偏好、投资磋商齐不相通，安妥我方的钞票成就组合亦然不同的，就像《似锦》内部汪姑娘说的“每个东谈主齐有我方的船埠”，其实就谈出了钞票成就的一个王法：“弱水三千，安妥我方才是最迫切的”。

投射到基金投资上，当宏不雅经济和产业环境发生变化时，咱们也要找到钞票成就的新锚点，再围绕我方的磋商搭建安妥我方的钞票篮子。