改性塑料龙头金发科技（600143.SH，“公司”）在成本市集上有大四肢。

11月24日晚间，公司发布公告称，全资子公司特塑公司拟通过增资扩股面貌引入外部投资者金石基金，认购对价为5亿元。同期，公司拟以特塑公司股权对中枢职工践诺股权引发。

据泄露，金石基金拟以每1元注册成本26.09元的认购价钱认购特塑公司新增的注册成本1916万元，认购对价将达到5亿元。

这将是公司新材料板块连年来最大手笔的增资扩股。

增资方金石基金究竟是什么来头？本次往复将对公司产生什么样的影响？

且看风浪君解读。

一、新策略鼓吹为“国度队”配景

本次往复的增资方金石基金，是一家有限结伴企业，成立于2020年，注册成本为325亿元。

金石基金主要从事对非上市企业的股权投资，以及对上市企业非公开刊行股票的投资及相关征询处事。

据泄露，金石基金共有3名结伴东说念主，包括1名平日结伴东说念主和2名有限结伴东说念主。

其中，有限结伴东说念主之一的国度制造业转型升级基金是最大出资方，认缴出资额为245亿元，出资比例占到75.38%。

（起头：公司公告）

国度制造业转型升级基金的来头不小，是我国先进制造业界限的“国度队”基金。

公开信息显现，该基金成立于2019年11月，由财政部、国开金融、中国香烟等共20家鼓吹发起，注册成本为1472亿元，围绕新材料、新一代信息期间、电力装备等界限的成永远、老到期企业进行投资。

据泄露，金石基金对特塑公司的5亿元出资，将在2025年6月30日前进行，具体分为两期，其中首期和二期出资款均为2.5亿元。

金石基金参与本次投资的前提，是特塑公司职工股权引发获批通过。

（起头：公司公告）

具体来看，本次股权引发对象拟通过职工抓股平台，以不跨越1.42亿元的对价认购特塑公司不跨越1782万元的新增注册成本。其中，公司董监高拟通过职工抓股平台认购特塑公司股权对价金额不跨越2873万元。

（起头：公司公告）

对料理层、中枢主干东说念主员践诺股权引发，不错退换职责积极性，增强风险共担、设立分享的认容或志。

此外，放抄本次往复前，公司通过上海金发障碍抓有特塑公司100%股权，而公司拟在本次增资中毁灭其对特塑公司的优先认购权。

因此，跟着上述股权引发完成、且金石基金的投资全额完成后，公司对特塑公司的抓股比例将从100%降至73.19%。

届时，金石基金和职工抓股平台，将成为特塑公司的第二、第三大鼓吹，离别抓股13.89%和12.92%。

（起头：公司公告）

从股权结构来看，公司对特塑公司的控股权并未受到影响，后者仍属于公司兼并报表范围内。

二、屡次拦截国际掌握

本次往复的增资标的特塑公司，凭何诱惑“国度队”配景的金石基金入局呢?

特塑公司成立于2015年10月，主要业务是研发、出产和销售公司新材料板块中的特种工程塑料居品。

（起头：公司2024半年报）

特种工程塑料属于工程塑料的前沿，具有高强度、耐发射、耐高温等优异性能，是国度连年来淘气耕种和发展的新材料策略性新兴产业的环节构成部分。

当今，特塑公司提供全面的特种工程塑料贬责决议，居品包括半芳醇族尼龙PA10T/PA6T、液晶团聚物LCP、聚苯硫醚PPS、聚芳醚砜PPSU/PES、聚芳醚酮PAEK、NMT（纳米成型期间）和LDS（激光成型期间）材料等，居品无为讹诈于电子电气、汽车、家电、照明、通信开辟和水暖等界限。畴昔跟着期间突破、产能升迁及成本下落，特种工程塑料可更无为讹诈于民用航空、机器东说念主、高端医疗器械等。

（起头：公司官网）

值得一提的是，特塑公司号称特种工程塑料界限的国产替代茅头兵，曾屡次拦截该界限的国际掌握。

永远以来，我国特种工程塑料被国际老牌化工企业掌握，要道期间和居品方面均被“卡脖子”。

为填补国内空缺，2006年起，公司基于国内原料单体初始了PA10T的研发，并于2015年景立特塑公司专诚攻克特种工程塑料。

公开信息显现，特塑公司的PA10T还是占公共90%以上的市集份额，而且与往日国际出产的PA6T、PA9T比较，PA10T的性能更为优良。

而在PA10T取得市集认同之后，特塑公司又对准了LCP的自主研发和产业化，当今LCP产销量位居国内第一，拦截了同类居品依赖入口的场合。

现阶段，特塑公司已成为国内品种最多、产业化范围最大的特种工程塑料企业，其在营收范围逐年增长的同期，保抓着较强的盈利才气。

2024年前三季度，特塑公司营收9.5亿元，净利润1.8亿元，净利润率为19.3%。

（起头：公司公告）

三、加强板块协同，裁汰欠债率

从公司层面来看，为特塑公司引入新策略鼓吹，有助于充分发达一体化产业链上风，升迁改性塑料板块与新材料板块协同效应。

连年来，公司围绕高分子材料，不休推动居品结构向产业高端和高附加值的标的延长，竣事了从单一改性塑意想提供材料全体贬责决议的转型升级。

本年以来，恰是成绩于改性塑料和新材料居品的市集占有率升迁，公司交出了颇为亮眼的功绩答卷。

2024年前三季度，公司营收405亿元，同比增18%；归母净利润6.8亿元，同比增41%。

（起头：市值风浪App）

据泄露，公司已通过投资4.1亿元，为特塑公司在珠海建成了一个占地约800亩的合成工场，居品包括高温尼龙、LCP、聚醚砜及降解塑料等，年产能达两万吨。

（珠海合成工场，起头：公司官网）

不错料思，跟着5亿元策略资金的引入，公司特种工程塑料业务范围有望加速扩展，并进一步升迁公司的行业地位和公共竞争力。

此外，从财务安全的角度来看，本次增资故意于公司优化财富欠债结构。

本年以来，公司明确建议了“三降”举措，包括裁汰财富欠债率、裁汰融资成本和裁汰成人性开销。

由于本次增资在特塑公司的单体报表以及公司的兼并报上层面，均按职权比例进行管帐处理阐述，跟着增资完成，公司的财富欠债率将得到进一步裁汰。

结语

金发科技是公共化工新材料行业居品种类最为皆全的企业之一，旗下子公司特塑公司则专注于特种工程塑料的研发和出产。

连年来，特塑公司奋力于于攻克特种工程塑料界限的“卡脖子”问题，而且还是竣事了多项要道期间和居品的国产替代，酿成了较强的国际影响力。

这纰漏恰是其取得“国度队”配景基金注见识原因之一。

公司为特塑公司引入新策略鼓吹，将进一步加强各板块的协同才气，推动全产业链一体化清醒。

公司在本次增资扩股中同步进行职工股权引发，诞生健全长效引发机制，有助于增强料理层和中枢职工的积极性，促进永久发展。