真是是“真爱”？申万宏源，又被中泰化学“拖累”

双双被罚

千里寂多时之后，新疆证监局更新了两份波及券商债承的罚单，均来自团结家上市公司——新疆中泰化学股份有限公司（简称：中泰化学）。

经查，五矿证券有限公司（简称：五矿证券）算作中泰化学“23新化K1”公司债券的主承销商，对刊行东说念主非标的性往复占款、商业业务收入、上次召募资金使用情况核查不到位，个别财务报表科目分析核查不充分，遵法造访责任底稿不法式。以上活动不顺应《公司债券承销业务遵法造访指示》（2020年校正）第五条第二款、第十一条、第十二条、第十三条第二款、第二十八条以及《公司债券承销业务法式》（2022年校正）第十三条的条目，违抗了《公司债券刊行与交易处理目的》（证监会令第180号）第六条第一款、第四十一条的法律流露注解。

而申万宏源证券算作“23新化01”公司债券的主承销商，对刊行东说念主非标的性往复占款、商业业务收入、上次召募资金使用情况核查不到位，个别财务报表科目分析核查不充分，遵法造访责任底稿不法式不顺应《公司债券承销业务遵法造访指示》（2020年校正）第五条第二款、第十一条、第十三条第二款、第二十八条以及《公司债券承销业务法式》（2022年校正）第十三条的条目，违抗了《公司债券刊行与交易处理目的》（证监会令第180号）第六条第一款、第四十一条的法律流露注解。

为此，新疆证监局对五矿证券、申万宏源证券永别遴荐出具警示函的监管措施，并记入证券期货商场诚信档案。

“帮凶”被罚，“始作俑者”又当怎样？

本年3月，因中泰化学虚增营业收入和本钱，“瞒报”控股推进新疆中泰（集团）有限连累公司（简称：中泰集团）偏激相干方非标的性资金占用的相干交易等活动，新疆证监局已对中泰集团、中泰化学实时任董事长、总司理等高管赐与监管处罚。

在这一音书公开流露之际，中泰化学因“彭胀其他风险警示”，股票简称酿成了“ST中泰”。

股民受伤

丢了“脸面”不说，“里子”来看，ST中泰也颇为窘态。

回思2021年，中泰化学的营业收入和归母净利润永别为607.54亿元和27.54亿元。

2022年，营业收入为516.62亿元，同比下跌14.96%；归母净利润7.76亿元，同比下跌71.82%。

2023年，营业收入为371.18亿元，同比下跌28.15%；归母净利润出现负数，为-28.65亿元，同比暴减469.07%。

本年前三季度，中泰化学营业收入224.93亿元，同比下跌25.74%；归母净利润为-3.48亿元，不绝亏本。

最为受伤的，可能是世俗股民。

规定2024年三季度末，ST中泰领有96,060名推进。控股推进中泰集团抓股25.91%。抓股3.68%的第二大推进“万向相信股份公司－万向相信－万通8号事务处理类单一资金相信”，在本年三季度新增。而在本年二季度尚抓股3.68%的原推进鸿达兴业集团有限公司（简称：鸿达兴业），从十大推进中消散。

再往前翻，本年一季度，“中国农业银行股份有限公司－中证500交易型绽放式指数证券投资基金”和“中国东说念主寿保障股份有限公司－传统－世俗保障居品－005L－CT001沪”，两家机构永别抓股0.91%和0.73%，本年二季度退出十大推进。

更早之前，国泰君安、星河证券和申万宏源证券，三家头部券商在2021年8月2日成为十大推进。三家券商推进终末一次出现于2022年1月14日，彼时的抓股比例永别为1.37%、1.25%和0.95%。自2022年一季度末“消散”以来，未再次出现。

固然群众不笃定头部券商为何会出刻下十大推进中，但如今思来，三家券商在事迹高点退出，倒也未被后续的亏本波及。

也曾配合

新浪财经收录的研报信息显现，三家券商齐曾对中泰化学作念出过个股点评，技能节点颇为“机密”。

2021年6月25日，国泰君老实析师段海峰、鞠龙发布了中泰化学的个股研报，距离国泰君安上一份研报发布的2018年8月16日，已昔时近三年。

2021年7月21日，星河证券分析师任文坡、林相宜初次通过研报点评中泰化学。不久之后，国泰君安和星河证券出刻下十大推进中。2022年2月17日，星河证券发布了第六份研报，自后归于千里寂。

再看申万宏源证券，可谓“长情”。固然退出了十大推进，却担任了中泰化学“唯二”的债券之一的主承销商。

而申万宏源证券全资子公司上海申银万国证券决策整个限公司（简称：申万决策所），更是了不起：自2006年以来不按时更新对中泰化学的研报。其中，由李楠竹、宋涛签字的研报，终末一次更新于2021年8月20日。消散一年多之后，签字申万决策所宋涛、任杰的研报，发布于2023年5月14日；在2023年8月28日和2023年10月29日两次更新。

要知说念，这一份研报发布之际，中泰化学2023年三季报如故流露。濒临事迹为负的花样，申万宏源方面“不离不弃”，看护“增抓”评级。

能够，对这家头部券商来说，担任主承销商，赚的是“缺乏费”；发布“增抓”研报，亦然为了“配合生意”。而若是自掏腰包成为推进，那就得“明算账”。看到苗头不合，速即“裁撤”，留住中小投资者“一地鸡毛”？

本次的监管处罚，能否点醒这家头部券商？