老匹夫功绩失速

延迟，延迟，延迟。

这是畴前几年，药店行业的中枢发展逻辑。寰宇各地的药店随地吐花，岂论是一线大城市，也曾十八线小县城，险些每隔50米就能看见药店的身影，一个小区门口至少有三家药店。

药店的“泛滥”超乎了许多东说念主的遐想——

跨越70万家的寰宇体量，比满大街齐是的奶茶店还要多十几万家！

这小数，行动连锁药店的头部企业——老匹夫尤为明显。早在2022年，老匹夫大药房寰宇门店数目就已破万。放肆2024年一季度，老匹夫大药房寰宇门店数目芜乱1.4万家，仅次于大参林，位居行业第二。

迈入万店时间后，公司也未停驻延迟的要领。

字据本年上半年的财报，老匹夫净增1395家门店。而据功绩解读会上的先容，2024年新开门店主要聚焦拓展湖南、天津等11个上风省份。

2024年缠绵开店4000家以上。2025-2026年公司门店将保握快速延迟，2025年缠绵开店5000家，2026年缠绵开店6000家。

三年缠绵开店15000家，荒诞地让东说念主发怵。

除了延迟门店之外，老匹夫还通过并购的花式扩展生意邦畿。2023年公司在陕西、江苏、安徽、山东四省共发生9起股权/金钱收购，触及门店数351家（报告期内缔结收购公约的门店数），其中在安徽收购两家连锁，所有这个词触及231家门店。

关联词如斯“恐怖”的延迟速率，老匹夫药店赚了若干钱呢？

用数据话语就是尽管开店越来越多，但是老匹夫的功绩增长越来越慢。

上半年老匹夫营业收入约109.4亿元，同比增长1.19%；

包摄净利润约5.03亿元，同比下落2.05%。

单季度看，第二季度该公司归母净利润大降18.23%。

到了三季度，这个弱点也莫得扭转。

数据线路，2024年前三季度老匹夫达成营业收入162.32亿元，同比增长1.19%。

达成归母净利润6.30亿元，同比下滑12.06%，而2024年上半年老匹夫归母净利润仅下滑2.05%。

如斯大领域的门店延迟，比街边开奶茶店齐要激进，但带来不了功绩的实质增长。

老匹夫这是延迟了个伶仃？

摇荡不安

除了功绩增长乏力，利润堕入亏空之外，老匹夫公司的里面还存在更深端倪的惩办问题。

本年7月30日，老匹夫大药房发布公告称，公司实质限度东说念主、董事长谢子龙被留置、立案造访。

此事一出，市集上充满了不安。7月31日，老匹夫大药房盘中跌停，跌幅为9.98%。

老匹夫大药房示意，谢子龙所涉事项与公司无关，放肆公告出具日，公司未收到关系机关的见告，也未被条目协助造访。

被公告留置的10天前，谢子龙还在一场影相行为中公开出面。

据媒体报说念，7月20日上昼，湖南省老影相家协会第六次会员代表大会在长沙举行，谢子龙以中国影相家协会副主席，湖南省文联副主席、湖南省影相家协会主席的身份出席。

从新衔来看，谢子龙曾是寰宇行状圭表，十一，十二，十四届寰宇东说念主大代表，民建中央委员等一堆的荣誉。可也曾逃不外被留置的侥幸。

天然，被留置天然并不虞味着被造访东说念主一定犯非法科，这只是造访的圭表之一。

关联词他这个身份的东说念主片刻传出被留置、立案造访，不详率亦然确有其事。

天然如今还莫得定论，倒霉的股票确认，标明老本市集对老匹夫大药房的诸多质疑。

本年以来，老匹夫大药房的股票确认一直欠安。自最高点27.55元/股跌之后，其股价全部属跌，最低跌到11.57元/股，市值近乎腰斩。

近几年，老匹夫大药房屡次因非法行动受到行政处罚。

2022年12月，老匹夫大药房连锁天津市某门店绑缚销售连花清瘟胶囊哄抬价钱，被天津市市集监督惩办委员会告戒并罚金50万元。

2023年5月，老匹夫大药房湖南省常德市某门店，因特门药品价钱高于公立病院挂网采购价而受到行政罚金。

此外，老匹夫大药房在上海、天津、山东等地的门店也因非法发布处方药告白、哄抬价钱、销售不对格药品等问题而时常受到处罚……

还有老匹夫大药房的欠债也不低。比年的平均欠债率要略高于其他药品零卖巨头，如大参林、益丰药房。放肆2023年底，老匹夫的金钱欠债率达到65.67%。

老匹夫大药房的流动欠债从2019年的53.48亿元飞腾至2023年的111.6亿元。2023年末，短期借款为8.00亿元，一年内到期的非流动欠债为14.84亿元，而货币资金余额仅为19.75亿元。这标明公司正濒临一定的资金压力。

“灵魂东说念主物”谢子龙被查之后，老匹夫要走出咫尺的逆境，难度更进一竿。

生意花式际遇挑战

天然，老匹夫的问题并非个例，而是系数这个词大趋势、大环境让他们的发展不再停留惬意区——

连锁药店的增量时间正在结束。

刻下，信得过和老匹夫组成竞争的，不是大参林、不是一心堂，更不是益丰这些老敌手，而是线上药店。

从成本端来看，咱们作念一个毛糙的估算：连锁药店下的一个实体药店，2个东说念主工资12万元＋6万元房租、物业、水电＋0.5万元惩办费，含天赋、网络、系统使用爱戴＋0.5万元装修、爱戴，校正用度＝19万元。

销售用度＋财务用度＋研发用度+税费按照2万元计，一家连锁药店下一个实体药店，每年的用度简陋是21%。

也就是说78元的药，卖到100元才有益润。而线上平台的药店，这些大多不错省下来。

另一方面，从渠说念端传统门店亦然际遇降维打击。药品的畅通时局，从厂家分娩出药品销售给第一时局的价钱是出厂价，一般来说只好不是特别盛名的厂家或者特别盛名的告白品种，这个价钱基本不会太高，明星厂家和告白品种不会把利润让给畅通时局的。

这类的品种价钱相比透明。第一时局一般来说是寰宇总代，或者区域总代。他们把药品在分销给底下的药品批发企业，这个时局比出厂价至少贵了10-20%，更高的有100%以上，为什么差距这样大呢？

这个和品种有密切关系，有的药成本很低，但是市集指点价高，差价利润就出来了。

而第一时局并不是系数药品齐是需要经由总代的，当今由于药品一致性评价，原料把持等导致许多厂家径直发货，到药品批发企业的技能按意旨兴味意旨兴味价钱会相比低一些，但是由于市集保护等原因，齐规则了长入出货价，不得低于这个价钱出给零卖末端。末端按零卖价钱卖给消耗者有一定的提成，这个价钱时常就进步了1-2倍以上。

那么网上卖的药品为什么这样合算呢，最初得算一笔账。网店销售给客户是畅通时局的终末一环，那么药品畅通时局的若干径直决定了利润，每增多一次畅通成本至少增多10%以上。

网店去除了实体门店，药店东说念主员等用度，网店面对的客户群体远比一个实体门店多，采购量也大。采购量时常亦然决定药品成本价的原因，1件货和100件货详情不同样。只是是一个畅通时局就至少简约了50%傍边！

是以从线下成本和渠说念详细算一下，门店的药品就不能能有价钱上风，是以线下的市集一定是束缚萎缩的。这亦然为什么老匹夫这类头部连锁药店开这样多店齐不增多若干功绩的底层原因。

而关于传统连锁药店来说，面对互联网近乎山呼海啸般的攻势，一时半会儿拿不出特别行之有用的主义，也曾玩“赛马圈地”，一圈就灵的老途径。

但是过度的领域延迟实质上会反噬药店——跟着药店之间的距离越来越短，店与店的客流量竞争加重，药店单店服务东说念主数的急剧下落。合股中康CMH发布《2024半年度药店生活报告》,按七普的常住东说念主口数据，国内各省市药店店均服务仅2000东说念主，以致部分区域仅1000多东说念主的情况，已趋近于生活的临界点。

这种情况下，链接延迟就是下策，要向实践折腰，向惩办要增长。笃信这些头部企业齐感知到了这小数。

关于老匹夫来说，他们信得过要作念的还不单是作念里面立异，而需要“总结初心”！

创办老匹夫大药房之初，谢子龙就举起“比国度强硬零卖价低45%”的大旗，通过平价花式高出重围，使得长沙市总体药价下落超20%。由此在长沙得回东说念主心，得回市集。

2003年“非典”来袭，板蓝根价钱飞涨，供不应求，老匹夫大药房彼时高兴系数抗非典类药品毫不加价，并在寰宇系数门店免费赠药，被政府授予“抗非典先进单元”。

老匹夫药店根底就不需要太多的奇想妙想，只需要总结我方的企业名字“老匹夫”三个字就行了。咱们总说当今行业越来越卷，竞争越来越浓烈。但是望望超市这赛说念，填塞的同质化，莫得比超市更卷的行业了吧。

还不是出了个“胖东来”这个玩各异化玩到极致的天才。

若何成为药店界的胖东来，就是老匹夫下一步的发展标的。