三次堕入ST危急，三次保壳得胜。

作家 | 刘钦文‍‍‍

剪辑丨 高 岩

开首 | 野马财经

靴子落地！6553万元让黑芝麻的ST危急终于破除，投资者们的心不错放下了。

11月22日晚，黑芝麻发布公告称，因为南宁儿童病院提供违纪担保，控股股东黑五类集团需要向黑芝麻支付6553万元的本旨保证金，赶着11月22日的临了一天期限，这笔资金终于到账。黑芝麻也因此逃过被ST的红运。

图源：公告

这不是黑芝麻初次堕入ST危急，按此前退市关连轨制，如蚁合两年蚀本，将会被引申退市风险警示。2007年5月8日，黑芝麻因为蚁合两年蚀本被ST；2010年4月28日再度被ST。

这亦然黑芝麻新掌门李玉珺上任后责罚的第一个“穷困”。本年8月，黑芝麻刚刚完成换帅，掌管黑芝麻近20年的韦清文退位，80后“二代”李玉珺上位，黑芝麻里面一直由以李汉荣、李汉朝昆玉为主的李氏家眷与韦清文在内的两巨匠眷共同掌控，这次换帅，不仅是一代与二代的接棒，亦然两个家眷对于“掌门之位”的初次轮流。

天然得胜逃过ST危急，但二级市集似乎并不买账。11月22日，黑芝麻下落7.89%，报收5.72元/股，总市值43.1亿元。

李玉珺为李汉荣男儿、李汉朝侄子、李玉琦堂弟。面对诸多历史留传问题，李玉珺能责罚吗？

01

祸起跨界医疗，

再次逃过ST危急

让黑芝麻差点堕入ST危急的，是一桩违纪担保事项。黑芝麻的公告露馅，近期发现未经董事会和股东大会审议，公司私行以所抓广投国医36.41%股权（价值6553万元）为南宁儿童病院向广发银行南宁分行的贷款提供了担保。

如今，因南宁儿童病院无法偿还贷款，黑芝麻被判连带抵偿6553万元。控股股东黑五类集团本旨将替这笔担保兜底，若黑五类集团未能在2024年11月22日前支付，黑芝麻将濒临被引申“其他风险警示”，戴上ST的帽子。

图源：罐头图库

黑芝麻对南宁儿童病院的投资还要回想到四年前。

2020年4月，黑芝麻公告称，为进一步发展健康产业，拟对广投国医增资1200万元，同期，以1元的价钱受让王学慧抓有广投国医的31.86%的股权，该股权对应的出资额为5353万元。两笔相加，黑芝麻投资金额共计6553万元。增资后，黑芝麻抓有广投国医36.406%的股权，成为最大股东。

黑芝麻之是以斥资买下广投国医股权，恰是看中了广投国医抓有的南宁市儿童病院竖立运营照管有限公司(下称“南宁儿童病院运管公司”)59.31%的股权，而南宁儿童病院运管公司恰是“南宁市儿童病院PPP神情”的投资、竖立及运营主体。

所谓“PPP神情”是一种公私配合模式，旨在通过政府与社会本钱的合作，共同提供全球居品和工作。政府与社会本钱的强强妥洽下，PPP神情一般盈利耐久且踏实。

且黑芝麻买下广投国医股权时，南宁市儿童病院的竖立还是步入后期阶段。公告露馅，南宁市儿童病院于2015年下半年追究启动竖立，2016年10月主体竖立施工，那时展望2018年主体工程封顶，2020年头终了开业。

但事实上，黑芝麻接下的是一堆“烂摊子”，“南宁市儿童病院PPP神情”并不像形式看的如斯好意思好。

2022年11月4日，南宁市卫健委发布《对于南宁市儿童病院PPP神情引申情况专项审计探问发现问题的整改论说》，论说露馅，南宁市儿童病院3P神情存在多达12项违纪问题。

图源：南宁市卫健委官网

论说露馅，在黑芝麻入局前的2019年，广投国医抓股59.31%的南宁儿童病院运管公司，在2019年4月以预支工程款的形式向广西建工集团第二建筑安设竖立有限公司支付资金5000万元，该资金被耐久占用，直到2022年4月，才归还3986.43万元。

此外，还有部分引申机构对神情公司公约践诺监管不到位；部分神情未按公约商定落实融资资金；个别神情未按公约条目采购医疗开采；个别神情未按照划定招标，径直将医疗开采采购发包给仅有施工天禀无医疗器械分娩或狡计天禀的社会本钱方成员广西五建等问题。

对于广投国医和南宁儿童病院运管公司的万般行为，黑芝麻方面暗示并不知情。

黑芝麻入局后，2020年，南宁儿童病院就向广发银行南宁分行肯求5.05亿元神情专用贷款，借款期限自2020年9月10日至2027年9月9日。

该笔贷款主如若南宁儿童病院用于置换原在交通银行的神情专项贷款，如不成实时披发，在交通银行的部分贷款过期，将影响神情其他贷款额度披发。因此黑芝麻未实时就该事项践诺审议才略，便在为上述借款提供质押担保的文献上签了字。

《整改论说》发布4天后，2022年11月8日，广发银行南宁分行以南宁儿童病院违约为由，目的秘书上述贷款全部提前到期，并向南宁中院拿告状讼。

2024年11月12日，二审判决下达，南宁儿童病院偿还广发银行南宁分行贷款本金1.99亿元、利息600万元、讼师费4.5万元，黑芝麻对南宁儿童病院不成归还部分的二分之一承担抵偿包袱，抵偿金额以所抓广投国医公司的6553万元股权的价值为限，黑芝麻承担抵偿包袱后，有权向南宁儿童病院追偿。

图源：公告

对此，黑芝麻的控股股东黑五类集团作出兜底本旨：全部损失由黑五类集团全额承担。为确保本旨的充分践诺，将在2024年11月22日前将6553万元的践诺本旨保证金支付至你公司银行账户。

如黑五类集团未能依期支付，黑芝麻的股票交游将被引申“其他风险警示”，戴上ST的帽子。

11月22日，该笔资金赶着临了的期限到账。“经核查，该践约本旨保证金均为黑五类集团通过自筹方式责罚，资金开首不存在占用上市公司资金或损伤上市公司及股东(迥殊是中小股东)利益的情形。”黑芝麻暗示。

值得安适的是，和到账资金一说念发布的，还有一则黑五类集团部分股份破除质押及再质押的公告。

11月19日，黑五类集团抓有的黑芝麻1.16%股份被破除质押，11月21日，黑五类集团又将5.97%的股份质押给厦门万福汇典当有限公司，质押用途为补充流动资金。

图源：公告‍‍‍‍

放浪11月22日，黑五类集团所抓有的73.52%黑芝麻股份均被质押，黑五类集团的骨子界限东说念主李汉荣和李汉朝所抓有的黑芝麻100%股份被质押。黑芝麻前董事长韦清文所抓有的66.47%股权也处于质押状态。

事实上，韦清文是黑芝麻这次违纪担保事件的攻击东说念主之一。

02

屡次违纪被处罚

黑芝麻这次违纪担保事项发生时，时任董事长为韦清文，在担保文献上署名的亦然韦清文。

事实上，这种不按经过走的违游记为不是初次发生，韦清文在担任黑芝麻董事长时期，韦清文以及黑芝麻屡次因违纪占用资金、违纪对外提供财务资助、为关联方提供资金等原因被处罚。

据广西证监局2019年探问，黑芝麻通过预支告白款的方式转折向控股股东或关联方划转资金。2017年、2018年，黑芝麻通过预支同业同路告白款的方式，转折向控股股东黑五类集团等关联方划转资金辞别不少于2053.77万元、4746.23万元。

2017年-2019年，黑芝麻通过超骨子采购金额预支货款，然后年内陆续归还的方式，向关联方广西南边农业开发狡计有限公司（下称“南边农业”）划转资金，辞别向南边农业划转资金8879.1 万元、1.76亿元、2.17亿元。

图源：证监会官网‍‍‍‍

2018年1-4月，黑芝麻分3次向天臣新能源有限公司提供资金狡计1.35亿元，占公司2017年经审计净钞票的4.06%，此行为组成违纪对外财务资助。

广西证监局因此对黑芝麻及韦清文、龙耐坚、李维昌收受出具警示函的行政监管步调。

2021年12月31日，黑芝麻、韦清文、龙耐坚、程富亮再次收到广西证监局的《警示函》。原因为通过第三方公司向关联方划转资金，安排关联方代收上市公司货款。

具体为：2020年1月、9月，黑芝麻控股子公司广西黑五类物流有限公司、粮仓公司，通过第三方公司狡计向关联方容州文化转账1460万元。

图源：罐头图库

2023年4月，黑芝麻再收监管函，原因为2022年8月，黑芝麻在未践诺审批才略和信息深化义务的情况下，对关联方天臣新能源6000万元的其他应收款转为增资款，上述增资款金额占2021年净钞票的2.29%。

2024年10月30日，黑芝麻再次被问询，条目讲解与韦清文发生业务性借款的原因，是否组成关联方资金占用或违纪对外提供财务资助。

2024年上半年，黑芝麻向韦清文支付了772万元。据黑芝麻称，是因为公司要举行40周年庆典举止，拟礼聘中国香港明星为代言东说念主和庆典举止嘉宾，“因韦清文董事长与拟礼聘的明星较为谙习，为减少用度开销裁汰举止用度，公司安排韦清文全权负责与关连明星洽谈合工作宜并支付劳务用度。公司向韦清文支付的上述款项主要用于其支付前述代言东说念主和举止嘉宾的用度。”

代言费的安排依然是未走经过。“由于尚未追究坚贞合作公约，该资金支付时未能随附灵验经济公约，因此关连资金支付不得当公司里面照管轨制的划定。经自查自纠，公司已暂停鼓舞40周年庆典举止并收回关连资金，放浪10月30日，韦清文已协调关连方退还530万元。”

“形式上看，上市公司出现大股东违纪占用资金的情况讲解公司内控机制存在首要颓势或运转失灵，但根蒂原因在于上市公司与其大股东还是出现首要利益偏差且大、小股东间力量严重失衡，因而无法灵验贯注大股东的违游记为。”上海申伦讼师事务所讼师夏海龙暗示。

03

影响几何？

通常对外划转资金，因关联交游等原因被罚的同期，黑芝麻的自己狡计现象也发达欠安。

违游记为不时发生的2018年-2022年，黑芝麻辞别终了营收39.64亿元、44.76亿元，38.41亿元、40.25亿元和30.16亿元，净利润蚁合五年下降，2021年、2022年变为负数，为-1.09亿元、-1.45亿元。

图源：wind

黑芝麻也因此成了监管机构光顾的“常客”，2018年报、2020年半年报、2021年年报、2022年年报、2023年年报，皆被深交所进行禁锢询。

“大股东违纪占用上市公司资金无疑会对公司闲居狡计、事迹发达形成径直的负面冲击，不仅会对短期财务发达形成负面影响，也有可能诱发公司信披违纪，进而导致监管处罚、投资者诉讼等一连串不利成果。遥遥无期必定会打击投资者信心，遭殃公司股价和耐久健康狡计。”上海申伦讼师事务所讼师夏海龙暗示。

放浪2024年9月30日，黑芝麻的现款余额仅为7106.3万元。

字据同花顺财务会诊大模子对黑芝麻曩昔5年财务数据、1200余项财务狡计的详尽运算及追踪分析，黑芝麻近五年总体财务现象低于行业平均水平。

具体而言，黑芝麻的现款流、偿债才妥洽盈利才调辞别被评为“较弱”“较低”和“较低”，且名次辞别为第56位、第62位和第66位。此外，成长才调被评为“很弱”，名次为第73位；钞票质地和营运才调则被评为“较差”，名次均为第80位。总评分为0.83，名次为第81位，举座水平低于行业平均水平。

图源：同花顺

河南泽槿讼师事务所主任付建以为，“公司的违纪担保行为可能意味着其里面界限存在问题。不错收受以下步调：成就健全的里面界限轨制和经过，明确包袱单干和权限；加强对枢纽岗亭东说念主员的培训和监督，提高他们的专科陶冶和风险意志；成就灵验的里面审计机制，实时发现和修订问题。”

04

韦清文退位，李氏家眷“二代”上位

不时犯错的韦清文，也在本年对黑芝麻“扬弃”。8月9日，黑芝麻公告称，韦清文肯求不再继任董事长职务。为抒发对韦清文的敬意和尊重，董事会聘任韦清文为公司毕生名誉董事长。

从韦清文手中接过董事长担子的，为一位“80后”李玉珺。黑芝麻的骨子界限东说念主为李汉荣、李汉朝昆玉与韦清文。李玉珺恰是李汉荣男儿、李汉朝侄子。

图源：年报‍‍‍‍

韦清文是村生泊长的广西容县东说念主，早年在纸箱厂当工东说念主。后妥洽归侨后生李汉荣、李汉朝竖立了广西南边儿童食物厂，1994年1月组建了广西黑五类食物集团有限包袱公司（下称“黑五类集团”）。

2000年，黑五类集团将庶民食物(0702.HK)奉上港交所，李汉朝担任董事会主席。但狡计现象欠安，其1999年-2001年商业额辞别为2.02亿元、1.48亿元和9640万元。2001年11月，庶民食物以1.6亿元将食物业务打包出售，黑五类集团退出公司，仅一年时候便告别港交所。

败走港交所后，黑五类集团又转战A股，在2004年景为A股上市公司广西斯壮第一大股东，2005年将其改名为南边食物，2012年改名为黑芝麻。

黑芝麻的市集占有率一度高达40%以上，并耐久占据糊类食物市集第一位。2013年到2017年，黑芝麻的营收保抓在20%傍边的增长，2017年净利润更是同比大增316%。

图源：罐头图库

在这时期，黑芝麻集团的对外发言东说念主永久是韦清文，李氏家眷则隐在幕后，跟着黑芝麻糊的著名度进步，韦清文也被称为“黑年老”。神奇的是，比拟于很多家眷企业仅一个家眷皆纷争不休，而黑芝麻集团一家公司内两个家眷，于今二十余年从未在公众眼前有过矛盾。韦清文早年在接管采访时暗示，“他们（李氏家眷）主内，我主外。”

因此，李玉珺的这次“上位”，亦然李氏家眷初次站在台前。

李玉珺降生于1981年，本年刚刚44岁，赶巧丁壮，早年亦然从下层作念起，对本事、营销等杰出了解。曾先后担任汉略信息本事有限公司工程师、巨峰网科技开发部司理、柳州五菱柳机能源有限公司IT照管员、黑五类集团司理助理、深圳市容州产业投资有限公司总司理助理、容县民国小镇旅游文化有限公司总司理等职务。

如今，黑芝麻也运转慢慢表态记忆主业。2023年8月，黑芝麻举办计策发布会，暗示将从用户需求动身，推出高端定位的保健黑芝麻糊；同期字据市集和狡计环境的变化，拓展新产业、新业态，打造不相通的黑芝麻。

2024年5月8日，黑芝麻在投资者互动平台暗示，公司现阶段聚焦、专注于大健康食物分娩狡计业务。

图源：深交所互动易

2024年8月27日，黑芝麻新总部办公大楼——黑芝麻大厦落成仪式在广西南宁举行。韦清文、李汉荣、李汉朝，李玉珺等东说念主均到场。

李玉珺在《经济不雅察报》举办的2023-2024受尊敬企业年会接管采访时暗示，将来，咱们将不息坚抓匠心，通过本事翻新、居品翻新、营销翻新，鼎力补助企业的新质分娩力，锻造百年老品牌。

你以为这位新上任的董事长，能否让黑芝麻兴隆更渴望？迎接下方留言忖度。