12月4日晚上，浙商证券发布公告，收购国皆证券34%的股份成为第一大鼓励一事，还是取得证监会的批准，这是证券行业的又一齐并购案落地，浙商证券的总金钱也将因此插足券商前20强，实力得到增强。

1、浙商证券是怎样收购国皆证券34%的股份的？

浙商证券此次磋磨收购国皆证券19.97亿股，占到国皆证券总股本的34.25%，收购完成后，浙商证券捏股比例将跳跃正本的大鼓励中诚相信有限包袱公司捏有的13.33%的股份，不仅成为大鼓励，亦然控股鼓励。

浙商证券收购国皆证券34.25%的股份主要来自于三部分， 领先是从重庆外洋相信、天津重信科技、重庆嘉鸿、深圳远为投资、深圳中峻投资等五家公司手中收购11.16亿股，占国皆证券总股本的19.15%。收购面貌是契约转让，价钱为2.673元/股，来回总价为29.83亿元。

张开剩余73%

其次是通过参加竞拍的面貌，取得国华动力投资公司捏有国皆证券4.49亿股股份，占国皆证券总股本的7.69%，成交总价为10亿元，特地于2.25元/股。至此，浙商证券取得国皆证券的股份数目加多到15.65亿股，捏股比例也上涨到26.84%。

浙商证券并莫得停驻收购的脚步，临了还拿下了同方革命以及嘉融投资手中的股份，区别是3.47亿股和0.85亿股，磋磨4.32亿股，占公司总股本的7.41%。这部分股份亦然通过竞拍所得，成交价钱区别为9.1亿搭伙2.2亿，特地于2.625元/股。

至此，浙商证券取得国皆证券34.25%的股份，整个耗资51亿元，这也意味着国皆证券的合座估值为149亿元，移动市盈率为21.8倍，低于浙商证券面前35倍的移动市盈率估值，市净率为1.37倍，也低于浙商证券面前1.82倍的市盈率估值。从估值上来看，此次收购是故意于浙商证券的。

2、收购后的股权结构和财务影响

收购前，国皆证券前十大鼓励如下图所示，央企子公司中诚相信捏有13.32%的股份，是第一大鼓励，二鼓励是北京市国企北京外洋相信，捏股9.59%，第三大鼓励是央企子公司国华动力投资公司，捏有7.69%，前十大鼓励磋磨捏股63.9%。

浙商证券此次收购完成后，前十大鼓励中有6个透彻退出，只留住中诚相信以、北京外洋相信、东方创业投资公司和山东海洋集团。前五大鼓励磋磨捏股67.42%，关联词浙商证券捏股远高于其他鼓励，不单是是大鼓励亦然控股鼓励。

此次收购完成后，国皆证券就造成浙商证券的子公司，而浙商证券的控股鼓励是浙江上三高速公路有限公司，背后的实践截止东谈主是浙江省交通投资集团有限公司，该公司是浙江国资委和财政厅区别捏股90%和10%的子公司。也等于说，国皆证券从此成为浙江省国资委旗下子公司。

此次收购对浙商证券有何影响？在上市券商中，以营收论，浙商证券前三季度119亿的营收名次13，但所以金钱限制而论，以1455亿元名次22，而国皆证券上半年营收为7.8亿，净利润3.9亿，金钱限制340亿。

收购完成后浙商证券的金钱限制将加多到1750亿傍边，将跳跃国元证券， 和东吴证券掰一掰手腕，争夺第18名的位置。浙商证券的盈利才智一般，昨年176亿营收也只取得17.5亿净利润，比较之下，国皆证券昨年以13.8亿的营收打下7.2亿元净利润，营收天然不足浙商证券的十分之一，关联词净利润却达到浙商证券的40%，收购完成后将有劲增强浙江证券盈利才智。

跟着新国九条的发布，在券商范围将掀翻一阵并购潮，中国的券商多余 ，需要通过并购已毕质料的培育，唯有作念大了才能作念强。浙商证券不是第一个，也不会是第二个。

发布于：重庆市