IPO召募的18亿元还没用完，这家公司又欲融45亿元。据Wind数据，该决策是本年以来，最大瞻望召募资金的中国半导体行业定增决策。

近期，盛好意思半导体开采（上海）股份有限公司（下称“盛好意思上海”）发布公告称，公司45亿元定向增发肯求赢得了上海证券交游所的受理。

这次是盛好意思上海自2021年11月上市后，第一次开展再融资事项。据公告，这次召募的资金主要用于研发和工艺测试平台确立、高端半导体开采迭代研发及补充流动资金。

盛好意思上海暗意，这次定增的主要目的是加速公司新产物的研发和阛阓化，以应答巨匠半导体开采阛阓的锐利竞争。公司盘算通过这次召募资金，进入约9.4亿元用于研发和工艺测试平台确立技俩，22.55亿元用于高端半导体开采的迭代研发，以及13亿元用于补充流动资金。

但盛好意思上海此前IPO召募的资金并未用完。据悉，为止2024年1月24日，该公司上次召募资金已使用的金额占召募资金总和的比例为71.47%，也即是说，盛好意思上海尚有超过5亿元的召募资金未使用。

盛好意思上海行为常常，先是有近82%的股份解禁，后有有大额定增。

半导体行业回暖下，紧锣密饱读加大进入是扩大鸿沟、霸占阛阓先机的良方，然则否能抓续赢得订单、消化产能也为企业的发展蒙上了一层省略情味。

开头：张力

01 超400亿解禁

1998年，盛好意思半导体在好意思国硅谷成立。2005年，上海市的引进和支抓下，首创东谈主王晖在上海浦东张江成立了盛好意思上海公司。2017年11月，盛好意思上海郑重登陆好意思国纳斯达克，值得一提的是，盛好意思上海是首家赴好意思上市的中国半导体开采公司。2021年，盛好意思上海在科创板顺利上市并融资18亿元。据悉，盛好意思上海发奋于为集成电路制造业提供先进的晶圆清洗和湿法加工开采，形成了以清洗机、电镀机和先进封装湿法开采为主的产物线。

值得忽闪的是，11月18日，盛好意思上海解禁3.58亿股，解禁的股份一起来自首发原鼓舞限售股份。解禁鼓舞为公司第一大鼓舞ACM RESEARCH,INC.，解禁筹码衔尾。据悉，解禁前，盛好意思上海的市值近500亿，这次解禁股份占总股本比例82.01%，市值约410亿元。

解禁后，盛好意思上海的贯扫数这个词增幅达471.49%。这么的解禁鸿沟，无疑会对股价形成不小的压力，不得不让东谈主操心会不会形成抛压。不外从另一个角度看，要是基本面够硬，这反而可能是一个低吸的好契机。

据悉，盛好意思上海的刊行价钱为85元/股。为止11月27日，盛好意思上海股价报收110.94元/股，上市以来股价累计飞腾30.52%。

盛好意思上海似乎对公司股价充满信心，8月8日，盛好意思上海残酷的5000万元至1亿元的回购盘算，但为止11月初，公司一股未买。当今股价已超出回购价上限90元/股。

02 三季度收入创历史新高

本年以来，国内半导体行业开采需求抓续增长，阛阓空间被掀开。在这一配景下，盛好意思上海的在手订单量接续增长，贸易收入也接续加多。

为止2024年9月30日，盛好意思上海在手订单总金额为67.65亿元（含已订立契约及已中标尚未订立契约金额）；同期，据其三季度财报，盛好意思上海的三季度收入创历史新高，贸易收入辩别为15.73亿元，同比增长37.96%，环比增长6.09%。2024年前三季度，公司扫尾贸易收入39.77亿元，同比增长44.62%；扫尾归母净利润7.58亿元，同比增长12.72%。

从财务数据来看，上市三年，盛好意思上海的事迹抓续增长。

2021年—2023年，盛好意思上海扫尾贸易收入辩别为16.21亿元、28.73亿元、38.88亿元，同比增长60.88%、77.25%、36.21%；归母净利润辩别为2.66亿元、6.68亿元、9.11亿元，同比增长35.31%、151.08%、36.21%。

本年，盛好意思上海接续上调全年级迹区间。1月，公司瞻望2024全年贸易收入为50亿元至58亿元之间，随后8月公司将预测区间上调至53亿元至58.8亿元。在11月，公司再次将事迹区间上调至56亿元。

似乎其，本年级迹扫尾的详情味在加多。公告暗意，基于当今在手订单实施程度、产物托付盘算以及客户验收安排，公司对年底前巧合完成托付并取得客户验收的开采数目形成了更为显明的预期。

盛好意思上海暗意，为止9月30日，公司在手订单增速相对安靖，主要原因是本年部分订单交货及考证速率较2023年加速，已归入阐发销售，阐发销售同比增长约40%-50%。

关于2025年，盛好意思上海也暗意乐不雅。“从刻下订单情况来看，公司对后续营收领路保抓乐不雅预期，瞻望陆续保抓高速增长。公司将进一步扩大阛阓份额，同期炉管开采或将在来岁孝顺较大营收，成为又一增长点。”

03 产能能否消化？

盛好意思上海在风险提醒中指出，连年来跟着中国半导体末端哄骗阛阓的接续增长，中国半导体制造、封测、材料、开采等子行业的发展飞速。中国大陆阛阓瞻望将成为巨匠半导体开采企业竞争的主战场，异日将靠近海外巨头企业和中国新进入者的双重竞争。

回到盛好意思上海自身，其产物与海外巨头比拟，在适用技艺节点、阛阓占有率等方面有一定的差距，同期，在鼎力扩大坐蓐线的情况下，盛好意思上海还靠近着产能无法消化的风险。

2023年，盛好意思上海在国内半导体清洗开采中的阛阓占有率有了大幅升迁，从5%足下升迁至23%以上，但仍然不及四分之一。

在研发进入和厂房进入上，盛好意思上海大手笔进入。

从市值来看，盛好意思的研发用度/市值比率相似是最高的，2023年，中微研发用度是8.17亿元，仅比盛好意思的6.15亿元高两亿元足下，但市值比盛好意思高550亿元。

在厂房进入上，盛好意思上海这几年也在紧锣密饱读布局。

2018年9月，盛好意思上海秘书，其在上海浦东川沙设立的首个亚太制造中心郑重启用。该亚太制造中心，将管束盛好意思上海今后几年的产能问题，瞻望将每年加多产能2.5亿好意思元，加上公司本来位于张江高技术园区的工场，可保证超过3.5亿好意思元的年产能。

本年，盛好意思开采研发与制造中心落成并郑重投产，包含两座厂房和一座扶植厂房，据媒体报谈，首台量测开采已入驻研发洁净室，可将公司量测智商升迁至1xnm。朔方华创连年来新开发的CCP刻蚀机、高端单片清洗、PECVD、立式多片ALD等多款产物扫尾坐蓐线考证并赢得多家客户的重迭订单，撑抓公司异日营收的抓续增长。

盛好意思上海暗意，仅厂房A的产能就皆备不错达到现存川沙工场的产能，年产300台—400台，年产值不错达到50亿元以上，何况还有升迁后劲。

订单量能否消化如斯大举扩展的产能，关于盛好意思上海来说，是一个遍及挑战。